Le marché des véhicules électriques en Chine a reculé de près de 20 pour cent au premier trimestre 2026, avec un total d'immatriculations tombant à 1,2 million d'unités après l'expiration des subventions gouvernementales à l'achat en fin d'année dernière. Ces subventions couvraient jusqu'à un tiers du prix d'achat dans le segment d'entrée de gamme ; leur suppression a provoqué une correction de la demande que l'industrie anticipait mais pour laquelle elle n'était pas entièrement préparée.
La douleur la plus aiguë touche BYD. Avec des ventes nationales d'EV en baisse d'environ 40 pour cent, l'entreprise s'est tournée vers les exportations, expédiant plus de 300 000 véhicules au premier trimestre 2026, soit plus de 100 000 de plus que sur la même période de 2025. Geely a presque doublé son volume d'exportations à 147 300 unités. Ces deux réponses sont correctes dans leur orientation et insuffisantes dans leur arithmétique : les pertes intérieures à cette échelle dépassent ce que les marchés étrangers peuvent absorber en un seul trimestre.
La position de l'Allemagne a franchi un seuil qui nécessite un mot différent de "difficile". Volkswagen, Audi, BMW, Mercedes-Benz et Porsche ont ensemble enregistré 19 200 EV en Chine entre janvier et mars. Cinq marques, des décennies de présence combinée sur le marché, et une part de 1,6 pour cent. Les ventes d'EV de VW ont chuté de 72 pour cent en glissement annuel. BMW a reculé de 65 pour cent. Mercedes s'en est mieux tirée avec une baisse de 14 pour cent.
Les constructeurs allemands répondent par le co-développement local plutôt que par le repositionnement de leurs gammes existantes. VW développe des véhicules en partenariat avec Xpeng, dévoilant l'ID. Aura T6 et l'ID. Unyx 09 au Salon de Pékin ; l'ingénierie locale a réduit les coûts de développement d'au moins 40 pour cent. Audi développe sa marque AUDI adossée à SAIC et prépare un troisième modèle 100 pour cent électrique. Mercedes et BMW s'engagent chacun dans des modèles spécifiques à la Chine fabriqués localement.
L'analyste de Bank of America Horst Schneider a décrit un rebond à court terme des ventes d'EV allemands en Chine comme "presque impossible". Les 19 200 immatriculations combinées du premier trimestre 2026, pour cinq marques qui définissaient autrefois le standard mondial du luxe, confortent cette analyse.